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그린웨이브 테크놀로지 솔루션스(GWAV) - 2024년 연례보고서 설명자료Greenwave Technology Solutions, Inc.

미국몽 2025. 4. 17. 20:49

 

2025년 4월 15일 SEC 제출된 연례보고서 설명자료입니다. 보시는 분들 모두 부자되십쇼!!

1. 기업 개요

  • 설립연도: 2013년
  • 본사: 버지니아주 체서피크
  • 직원 수: 180명 (2025년 4월 기준)
  • 주요 사업: 금속 재활용 (scrap metal recycling)
  • 주요 설비: 13개 재활용 시설(버지니아, 노스캐롤라이나, 오하이오 등)
  • 상장시장: 나스닥(GWAV)

해설: 폐차, 가전제품, 건설 자재 등에서 철, 구리, 알루미늄 등 금속을 추출해 판매하는 산업에 특화된 기업이다.

2. 사업 내용

  • 2021년 Empire Services 인수 후 본격적으로 금속 재활용 사업에 진입.
  • 주요 제품:
    • 철(ferrous metal): heavy melting steel, plate and structural, shredded scrap
    • 비철금속(non-ferrous): 알루미늄, 구리, 스테인리스 등
    • 촉매 변환기(catalytic converters): 백금, 팔라듐, 로듐 등 귀금속 포함
  • 판매처: 대기업, 제조업체, 일반 소비자, 정부기관 등

해설: 수거한 제품은 분쇄, 자석분리, 선별 등의 공정을 거쳐 금속을 분리하며, 철과 비철 모두 가공하여 판매하고 있음.

3. 기술 및 혁신

  • ScrapApp.com (2023년 런칭): 개인 대상 폐차 수거 플랫폼
  • AI 에이전트 적용: 견적 산출, 픽업 일정 조율 자동화
  • GreenSpark ERP 시스템 도입 예정 (2025년 2분기)

해설: 기술 기반 플랫폼을 통해 폐차 확보를 자동화하고 있으며, ERP 시스템 도입으로 재고 및 공정 관리 효율성을 높이고 있다.

4. 매출 구조 및 고객

  • 2024년 전체 매출의 약 61%가 상위 2개 고객에서 발생
  • 평균 납품 후 14일 이내 정산
  • 공급가와 판매가 모두 시장 가격에 연동됨

해설: 특정 대형 고객 의존도가 매우 높아, 이탈 시 실적 변동성이 클 수 있음.

5. 최근 자금 조달 현황

  • 2025년 1월: 약 400만 달러 조달 (주식 + 워런트)
    • 발행가: $0.5302, 워런트 1:1, 행사기한 5년
  • 2025년 2월: 약 700만 달러 추가 조달
    • 발행가: $0.3337, 유사 조건
  • 워런트는 주가가 2배 이상 오르면 회사가 강제 행사 가능

해설: 유상증자와 워런트 발행으로 운영자금을 확보하고 있으나 주식 희석 이슈가 존재함.

6. 상장 유지 관련 이슈

  • 2024년 9월: 나스닥 $1.00 미만 주가로 인한 경고 수령
  • 2025년 3월: 180일 연장 승인 → 2025년 9월 8일까지 $1.00 이상 유지 필요
  • 리버스 스플릿(액면병합) 고려 중

해설: 리버스 스플릿은 주가 복구 목적이며, 이는 유동성 저하와 투자심리 위축을 동반할 수 있다.

7. 주요 재무제표 분석 (2024년 기준)

① 손익계산서 (Income Statement)

항목 / 금액 (USD) / 분석 
총매출 약 33.3M 전년 대비 감소
순손실 약 10M 이상 지속적인 적자 구조
이자 및 금융비용 수백만 달러 수준 자금조달에 따른 비용 부담 존재

해설: 고정비 비중이 크고, 수익성 확보가 어려운 구조이다. 매출은 감소세이며, 순이익 흑자전환을 위한 돌파구가 필요하다.

② 재무상태표 (Balance Sheet)

항목 / 금액 (USD) / 분석 

총자산 약 50M 유형자산 비중이 높음
총부채 약 40M 유동부채 중심 구조
자본총계 약 10M 유상증자 덕분에 유지되고 있음

해설: 유동성에 압박이 있으며, 자산 대비 부채비율이 높아 외부 충격에 취약한 구조이다.

③ 현금흐름표 (Cash Flow)

항목 / 금액 (USD) / 분석 
영업활동 현금흐름 마이너스 핵심 운영 부문에서 현금 유출
투자활동 고정자산 투자 확대  
재무활동 지속적 자본 유입 (증자 중심)  

해설: 영업으로 인한 현금 창출이 되지 않으며, 외부 자금 조달이 핵심 생존 수단이다.

8. 경영 리스크 요약

  • 금속 가격 및 수급 변동성
  • 고객 집중도
  • 환경 규제 강화
  • 기술력 및 자금력 열세
  • 계속기업(Going Concern) 관련 회계법인 우려 표명

9. 지분 구조

  • 총 발행 가능 주식 수: 12억 주
  • 현재 발행 주식 수: 약 5,700만 주
  • CEO 관련 우선주(Series A-1): 전체 의결권의 45% 상당
  • 희석 위험: 매우 높음

결론 및 투자 시 유의점

강점

  • 미국 내 상위 25개 스크랩 체인 중 하나로 추정됨
  • 고철 가격 상승 시 수익 구조 개선 가능
  • AI기반 플랫폼 및 ERP 도입으로 장기적 효율성 확보 가능

약점

  • 구조적 적자 지속
  • 고객 집중 및 유동성 부족
  • 나스닥 상장폐지 위험
  • 반복적 희석성 자금 조달로 기존 투자자 가치 하락 우려